Kiemelt különbség – IPO vs FPO
Initial Public Offering (IPO) és Follow-on Public Offering (FPO) két széles körben használt befektetési kifejezés. Mind az IPO, mind az FPO tőzsdén keresztül zajlik, amely olyan piac, ahol az értékpapírokat vásárolják és adják el. A legfontosabb különbség az IPO és az FPO között, hogy az IPO akkor következik be, amikor egy vállalat először kínálja részvényeit nyilvános befektetőknek a vállalat tőzsdére történő bevezetésével. A következő nyilvános ajánlattétel (FPO) egy már jegyzett társaság részvényeinek későbbi kibocsátására vonatkozik.
Mi az IPO (első nyilvános kibocsátás)?
A fő ok, amiért a vállalatok úgy döntenek, hogy fontolóra veszik az IPO-t, az az, hogy további tőkéhez juthassanak azáltal, hogy részvényeket kínálnak fel nagy számú befektetőnek. Minden vállalkozás kisméretű magánvállalkozásként indul, személyes vagy családi vagyont és finanszírozási lehetőségeket, például hiteltőkét, üzleti angyalokat és kockázati tőketársaságokat használva. Az említett módszerekkel felhalmozható források mennyisége azonban gyakran korlátozott, és nem lesz elegendő, ha az üzleti cél a gyors növekedés. A vállalkozás a tőzsdére lépés mellett dönthet, ha a fent említett finanszírozási lehetőségek nem elegendőek, Továbbá az IPO kilépési stratégiaként szolgál üzleti angyalok vagy kockázatitőke-társaságok bevonása esetén, mivel az ilyen típusú befektetők csak az üzlet sikeres megalapításáig érdekeltek a részvételben. Ha ez megtörtént, az üzleti angyalok vagy kockázatitőke-társaságok gyakran igyekeznek eladni részesedésüket az üzletben más érdekelt feleknek. Egyes esetekben még a cég alapítói is hajlandóak lehetnek kilépési stratégiát alkalmazni. Így az IPO számos érdekelt fél követelményein alapulhat.
Az IPO előnyei
- Lehetőség további finanszírozás bevonására a befektetők nagy csoportjától
- A részvények nagyobb likviditásának elérése, mivel azok könnyen kereskedhetők
- Lehetőség értékpapírok felajánlására más cégek felvásárlásakor
- Részvény- és részvényopciós programokat kínálhat a potenciális alkalmazottaknak, vonzóvá téve a vállalatot a legjobb tehetségek számára
- További tőkeáttétel a pénzintézetektől történő hitelfelvételkor
- A befektetési alapok és fedezeti alapok, árjegyzők és intézményi kereskedők figyelmének felkeltése, amikor a vállalat részvényeit tőzsdén jegyzik
- A legtöbb nagyobb tőzsde bejelentési és regisztrációs díja tartalmaz egyfajta ingyenes hirdetést. A vállalat részvényeit azzal a tőzsdével társítják, ahol a részvényei kereskednek.
- A közvélemény előtti hitelesség növelése, mivel a tőzsdén jegyzett társaságok jelentős jelentési és megfelelőségi követelményekkel rendelkeznek.
Az IPO hátrányai
A cég tőzsdére történő bevezetése hosszadalmas és időigényes folyamat, amely gyakran körülbelül 6-9 hónapot vesz igénybe, és a következő lépéseket kell követni
Az IPO-nak számos jogi következménye és jelentős jogi költsége van. A tőzsdén jegyzett társaságok tevékenységét az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) ellenőrzi, és a társaságot számos szabály és előírás, valamint az IPO által követett jelentéstételi kötelezettség köti.
A jelentési kötelezettségek fő célja annak biztosítása, hogy a részvényeseket és a piacokat rendszeresen tájékoztassák. A társaságra a tőzsdei törvény 12. szakasza szerinti regisztrációs nyilatkozat benyújtásával vonatkoznak a jelentési kötelezettségek. A fenti bonyodalmak miatt a világ legsikeresebb vállalatai, például a Dell, a PriceWaterhouseCoopers és a Mars továbbra is magántulajdonban vannak.
Mi az FPO (Nyilvános felajánlás nyomon követése)?
Részvénykibocsátás történhet másodlagosan, majd ezt követően, a társaság igényeitől függően. Ezek népszerű módszerek a vállalatok számára, hogy további saját tőkét vonjanak be. Kétféle FPO létezik.
Hígító FPO
Hígító hatású FPO-ban a vállalat úgy dönt, hogy növeli a tőzsdén beváltott részvények számát, hogy lehetővé tegye a pénzeszközök gyors áramlását viszonylag rövid időn belül. Ezt általában akkor teszik meg, ha egy speciális projekthez további pénzeszközökre van szükség. A hígító FPO hatására a kontroll felhígulhat.
Nem hígító FPO
Itt a részvényesek magántulajdonban lévő részvényeiket értékesítik a tőzsdén anélkül, hogy a társaság további részvényeket bocsátana ki. Az ilyen típusú FPO következtében a kontroll nem hígul.
Mi a különbség az IPO és az FPO között?
IPO vs FPO |
|
| Initial Public Offering (IPO) akkor történik, amikor egy vállalat először kínál részvényeket nyilvánosan. | A következő nyilvános ajánlattétel (FPO) a társaság későbbi nyilvános részvénykibocsátása. |
| Tulajdonjog | |
| A cég a tőzsdei bevezetés időpontjában magántulajdonban van | Az FPO-t egy nyilvánosan jegyzett társaság végzi |
| Szabályozási követelmények | |
| Az IPO-k rendkívül szigorú szabályozási követelményekkel rendelkeznek, amelyek költségesek és időigényesek. | Az FPO-k szabályozása, költsége és időigénye kisebb, mint az IPO-é. |
| Kockázati profil | |
| Magas kockázatról van szó | Viszonylag alacsony kockázatot jelent az IPO-hoz képest |
