Kiemelt különbség – Eladó ajánlat vs előfizetéses ajánlat
Az eladási ajánlat és a jegyzési ajánlat a részvények befektetők számára történő felajánlásának két fő módja. Bár a két módszer felépítése hasonló, alapvető különbség van az eladási és az előfizetési ajánlat között. Az eladási ajánlatban a befektetőket felkérik egy vállalat új részvényeinek vásárlására; az előfizetési ajánlatban egy minimális előfizetési szintnek kell megvalósulnia ahhoz, hogy az ajánlat sikeres legyen (amennyiben ez a feltétel nem teljesül, az ajánlatot visszavonják).
Mit jelent az eladó ajánlat?
Ez egy olyan társaságra vonatkozik, amely új részvényeket hirdet a nyilvánosság számára eladásra, hogy ezzel is elindulhasson a tőzsdén. Az eladási ajánlat különbözik a kezdeti nyilvános ajánlattételtől (IPO); Az IPO először utal a tőzsdére lépés kritériumaira, de az eladási ajánlatot egy tőzsdén már jegyzett társaság végzi. Az eladási ajánlat két fő módja van.
Eladó ajánlat fix áron
Itt a szponzor az ajánlat előtt rögzíti az árat. Ezt a rögzített árat általában a piaci ár feletti prémiumban határozzák meg.
Eladó ajánlat Tender útján
A pályázati eljárás egy nyilvános ajánlat vagy felhívás egy nyilvánosan jegyzett társaság valamennyi részvényesének egy vállalat részvényeinek megvásárlására. A befektetők közlik az árat, amelyet hajlandók fizetni, amit „licitálási” eljárásnak neveznek. A „kötési árat” a szponzorok határozzák meg az összes ajánlat beérkezése után. A részvényesek meghatározzák azt a minimális árat (minimális árat), amelyen a részvényeket el kívánják adni. Így a kötési árnak mindig magasabbnak kell lennie, mint a „minimum ár”. A rendszer egy „tájékoztató árat” is készít, amely az összes érvényes ajánlat súlyozott átlagára.
A leendő befektetőnek, aki licitálni kíván az ajánlatra, magasabb árat kell jegyeznie, mint az a piaci ár, amelyen egy részvény kereskedhető, hogy vonzó ajánlatot tegyen. A magasabb ajánlat felajánlását gyakran az a szándék jellemzi, hogy az adott társaságban irányító részesedést akarnak szerezni.
pl. Ha egy részvény jelenlegi ára 10 USD/részvény, akkor valaki, aki át kívánja venni a társaságot, 12 USD/részvény értékben tendert tehet, azzal a feltétellel, hogy a részvények legalább 51%-át megszerezheti.
Eladó ajánlat hirdetésének feltételei
Az Eladó ajánlat népszerűsítéséhez teljesítendő fő feltételek a következők:
- Azok a részvényesek, akik eladási ajánlatot kívánnak előmozdítani, rendelkezniük kell az alaptőke legalább 10%-ával
- A részvényeseknek nem kellett volna megvásárolniuk és/vagy eladniuk a társaság részvényeit az ajánlattételt megelőző 12 hetes időszakban
- A részvényesek nem vállalhatják a társaság részvényeinek vásárlását és/vagy eladását az ajánlattételt követő 12 hetes időszakban
A részvény eladási ajánlat folyamata egyetlen kereskedési napon belül befejeződik, ezért kevésbé időigényes. Ezenkívül a szükséges dokumentáció mennyisége jóval kevesebb egy olyan folyamathoz képest, mint például az IPO; ezért nagyon átlátszó. Az eladási ajánlatban nincs korlátozás arra vonatkozóan, hogy egy vásárló hány ajánlatot tehet.
Mi az előfizetési ajánlat?
A jegyzési ajánlat hasonló az Eladási ajánlathoz, de van egy minimális jegyzési szint a részvényekre; az ajánlat visszavonásra kerül, ha a minimális szintet nem éri el. Csakúgy, mint az eladási ajánlatnál, az előfizetésre is fix áron vagy pályázaton lehet ajánlatot tenni. A jegyzési részvénykibocsátásra vonatkozó ajánlat lejárati dátummal rendelkezik.
Mi a különbség az eladási ajánlat és az előfizetéses ajánlat között?
Eladó ajánlat kontra előfizetési ajánlat |
|
| Az eladási ajánlat „olyan helyzet, amelyben egy vállalat új részvényeket hirdet meg a nyilvánosság számára eladásra, hogy meghirdesse magát a tőzsdén”. | A jegyzési ajánlat hasonló az eladási ajánlathoz, de van egy minimális jegyzési szint a részvényekre; az ajánlat visszavonásra kerül, ha ez nem teljesül. |
| Követelménykritériumok | |
| A befektetők számára ajánlatot kell hirdetni a társaság részvényeinek megvásárlására. | Ha azt akarjuk, hogy az ajánlat sikeres legyen, egy minimális ajánlati értéket vagy a részvények számát kell teljesíteni. |
|
Kockázat |
|
| Az eladási ajánlat kevésbé kockázatos, mivel az ajánlat sikere nem egy előre meghatározott ajánlati szint elérésén múlik. | Ha az ajánlat azért sikertelen, mert nem sikerül elegendő számú befektetőt szerezni a jegyzésre, az idő- és erőforráspazarlás lesz |
Az eladó és az előfizetési ajánlat nem mindenkinek szól. Ezek kockázatosabbak és erősen volatilisabbak a törzsrészvényekhez képest, így az ilyen típusú értékpapír-szerzések jobban megfelelnek a tapaszt alt befektetőknek.
