Devizacsere vs FX Swap
A csereügyletek olyan származékos ügyletek, amelyeket cash flow-folyamatok cseréjére használnak, és a legtöbb esetben fedezeti céllal. A cikk közelebbről megvizsgálja a swap két típusát, amelyek a devizaárfolyam-kockázat minimalizálása révén devizacserére szolgálnak. A devizaswapok és az FX-swapok hasonlóak egymáshoz, ezért könnyen összetéveszthetők, hogy azonosak legyenek. A cikk világos példákat és magyarázatokat kínál mindegyikre, és kiemeli, hogy miben hasonlítanak és különböznek egymástól.
Mi az a valutacsere?
A devizacsere egy megállapodás két fél között, hogy meghatározott összegeket váltsanak ki különböző pénznemekből. A tipikus devizacsere olyan deviza-megállapodást jelent, amelyben két fél egy sor fizetést egy pénznemben egy másik pénznemben végrehajtott fizetési sorozatra cserél vagy „elcserél”. Az átváltott fizetések egy devizában denominált kölcsön kamatai és tőketörlesztései egy másik deviza azonos összegű kölcsönéhez.
Például egy egyesült államokbeli székhelyű cégnek angol fontra van szüksége, egy egyesült királyságbeli székhelyű cégnek pedig amerikai dollárra van szüksége. Ebben a helyzetben az amerikai cég fontot, a brit cég pedig dollárt vesz fel; az amerikai cég fizeti a brit cég USD-ben kifejezett adósságát (tőke- és kamatfizetések USD-ben), az Egyesült Királyság cége pedig fontban fizeti az amerikai cég adósságát (a tőke- és kamatfizetések fontban). Az ilyen csere sikeres lebonyolításához meg kell határozni a (fix vagy lebegő) kamatlábat, megegyezés szerint a kölcsön összegét és a lejárati dátumot. A devizacsere-ügyletek versenyelőnyt jelentenek az érintett felek számára, mivel ezek a felek most alacsonyabb költséggel vehetnek fel devizát, és kevesebb devizaárfolyam-kockázatot jelentenek.
Mi az az FX Swap?
Az FX-swap egy olyan szerződés két fél között, amely egyidejűleg megállapodik egy meghatározott mennyiségű deviza megvásárlásában (vagy eladásában) egy megállapodás szerinti árfolyamon, és ugyanannak a devizamennyiségnek a későbbi időpontban történő eladásában (vagy vásárlásában) egyeztetett árfolyamon. Az FX-swap ügyletnek 2 lába van. A csereügylet első szakaszában egy meghatározott mennyiségű devizát vásárolnak (vagy adnak el) egy másik deviza ellenében az aktuális azonnali árfolyamon. A tranzakció második szakaszában azonos mennyiségű devizát adnak el (vagy vesznek) a másik devizával szemben a határidős árfolyamon.
Egy egyszerű példát véve egy cégnek 500 000 eurója van, és 5 hónap múlva USD-t igényel. Mivel a társaság már rendelkezik más devizában (euróban) lévő pénzeszközökkel, ezeket a pénzeszközöket devizaárfolyam-kockázat nélkül tudja teljesíteni igényét. A cég eladhatja az 500 000 eurót a banknak az aktuális azonnali árfolyamon, és megkapja az USD-nek megfelelő összeget, és beleegyezik, hogy visszavásárolja az eurót és 5 hónapon belül eladja az USD-t.
Devizacsere vs FX Swap
A devizaswapok és a devizaswapügyletek nagyon hasonlítanak egymásra, mivel segítik a devizaárfolyam-kockázat fedezését, és olyan mechanizmust kínálnak a vállalatoknak, amelyben minimális árfolyamkockázattal lehet devizához jutni. Mindazonáltal ez a két származékos ügylet abban különbözik egymástól, hogy a devizaswapügylet egy sor cash flow-t vált ki (kamatfizetés és alapelvek), míg az FX-swapügylet 2 tranzakciót foglal magában; eladni vagy vásárolni azonnali árfolyamon, és visszavásárolni vagy továbbadni határidős árfolyamon.
A másik jelentős különbség az, hogy a devizacsere ügylet olyan kölcsön, amelyet bármelyik fél felvesz, és a kamat- és tőkefizetést kicserélik, míg az FX-swapügylet egy rendelkezésre álló mennyiségű deviza felhasználásával történik, amelyet ezután kicserélnek. egy másik pénznem egyenértékű összegéért.
Összefoglaló:
A devizacsere és az FX-csere közötti különbség
• Egy tipikus devizacsere olyan deviza-megállapodást jelent, amelyben két fél egy sor fizetést (kamat és tőke) egy pénznemben egy másik pénznemben végrehajtott fizetési sorozatra cserél vagy „cserél”.
• Az FX-swap egy olyan szerződés két fél között, amely egyidejűleg megállapodik egy meghatározott mennyiségű deviza megvásárlásában (vagy eladásában) megegyezés szerinti árfolyamon, és ugyanannyi deviza későbbi eladásában (vagy vásárlásában) időpont egyeztetett árfolyamon.
• A devizaswapok és a devizaswapügyletek nagyon hasonlítanak egymásra, mivel segítik a devizaárfolyam-kockázat fedezését, és olyan mechanizmust kínálnak a vállalatoknak, amelyben minimális árfolyamkockázattal lehet devizához jutni.
