Fő különbség – Eszközfedezetű értékpapírok vs jelzálogfedezetű értékpapírok
Az eszköz- és jelzálog-fedezetű értékpapírok kétféle befektetés, ahol az értékpapírokat összevonják és befektetők csoportjának értékesítik. Mindkettő szerkezete hasonló jellegű, és az eszközfedezetű értékpapírok és a jelzáloggal fedezett értékpapírok közötti fő különbség az értékpapírokhoz használt biztosíték típusától (kölcsön biztosítéka) függ. Az eszközfedezetű értékpapírokat olyan értékpapírok fedezik, mint a különböző típusú kölcsönök, követelések és lízingek, míg a jelzáloggal fedezett értékpapírokat jelzálog fedezi.
Mik azok az eszközfedezetű értékpapírok?
Az eszközfedezetű értékpapírok (ABS) különböző pénzügyi értékpapírokkal, például kölcsönökkel, lízingekkel vagy követelésekkel fedezett kötvények és kötvények, amelyek nem ingatlan- vagy jelzálogalapú értékpapírok. Amikor a fogyasztók kölcsönt vesznek fel, ezek a kölcsönök az adósságot kibocsátó vállalat, legvalószínűbb, hogy egy bank vagy egy fogyasztói pénzügyi társaság eszközeivé válnak.
A bank vagy a pénzügyi társaság (az adósságot kibocsátó fél) eladhatja a fenti eszközöket egy trösztnek, amely viszont a benne lévő eszközökkel fedezett kötvényeket bocsát ki a befektetőknek. Ezt a folyamatot „értékpapírosításnak” nevezik, és ez lehetővé teszi a bizalom számára, hogy piacképessé tegye az eszközöket. A befektetők számára az eszközfedezetű értékpapírok alternatívát jelentenek a vállalati adósságba történő befektetés helyett.
Pl., ha a fogyasztó értékpapírosított lakáscélú hitelt vett fel, a hiteltörlesztéseket a vagyonkezelő befektetői kapják meg, mivel a vagyonkezelő a pénzügyi társaságba fektetett be
A mögöttes eszközök gyakori típusai
Lakáshitelek
A hitelfelvevő által a lakását fedezetként felvett kölcsön.
Bérletek
Megállapodás, hogy az egyik fél tulajdonában lévő ingatlant a másik félnek bérbe adják időszakos lízingdíjak fejében.
Gépjárműkölcsönök
Személyi kölcsön autóvásárláshoz.
Hitelkártya-követelések
Eszközmegjelölés, amely minden adósságra, kiegyenlítetlen ügyletre vagy egyéb pénzbeli kötelezettségre vonatkozik, amellyel a társaság adósai tartoznak.
Diákhitel
A hallgatóknak felsőoktatási szükségleteik kielégítésére nyújtott kölcsön típusa.
Mik azok a jelzáloggal fedezett értékpapírok?
A jelzáloggal fedezett értékpapírok (MBS) szintén a jelzáloggal fedezett, eszközalapú értékpapírok egy fajtája. Ezeket „jelzálog-átutalásnak” is nevezik. Ezek olyan adósságinstrumentumok, amelyek a jelzáloghitelek halmazából származó cash flow-kra való jogosultságot képviselnek. Az MBS-t egy brókeren keresztül lehet vásárolni vagy eladni, amelynek minimális befektetési korlátja 10 000 USD. Jelzáloggal fedezett értékpapírokat kormányok és vállalatok bocsáthatnak ki. Az értékpapírok kibocsátásának folyamata hasonló az eszközfedezetű értékpapírokéhoz.
Jelzáloggal fedezett értékpapírok típusai
Részvételi igazolások
Jogosítsa fel tulajdonosát a kölcsöneszközök összesített tőke- és kamatfizetésének arányos részében
Fedezett jelzáloghitel-kötelezettségek vagy jelzálog-derivatívák
Arra tervezték, hogy megvédje a befektetőket a különböző típusú kockázatoktól, vagy tegye ki a befektetőket a kockázatoknak
1. ábra: A jelzáloggal fedezett értékpapírok különböző kockázatokat és hozamokat hordoznak
Mi a különbség az eszközfedezetű értékpapírok és a jelzáloggal fedezett értékpapírok között?
Eszközfedezetű értékpapírok kontra jelzálogfedezetű értékpapírok |
|
| Az eszközfedezetű értékpapírokat olyan értékpapírok fedezik, mint például kölcsönök, követelések és lízingek. | A jelzáloggal fedezett értékpapírok jelzáloggal vannak fedezve. |
| Kikövetkezmények | |
| Az eszköz alapú értékpapírok egy sor közös eszközt használnak, például kölcsönöket, lízingeket és követeléseket. | A jelzáloggal fedezett értékpapírokat jelzáloghitel fedezi. |
| Fejlesztés | |
| Az eszközfedezetű értékpapírok viszonylag új fejlesztésnek számítanak a jelzáloggal fedezett értékpapírokhoz képest. | A jelzálog-fedezetű értékpapír-piacok jól megalapozottak. |
| Időkeret | |
| Az eszközfedezetű értékpapírok jellemzően rövidebb futamidejűek, és nagyobb kihívást jelentenek a cash flow-k előrejelzése terén. | A jelzáloggal fedezett értékpapírok viszonylag kevésbé kockázatosak a hosszabb időkeret miatt. |
Összefoglaló – Eszközfedezetű értékpapírok kontra jelzálogfedezetű értékpapírok
Az eszközfedezetű értékpapírok és a jelzáloggal fedezett értékpapírok közötti különbség főként a fedezetként használt értékpapírok típusai közötti különbségnek tudható be. Az eszközalapú értékpapírok számos befektetési lehetőséget kínálnak a jelzálogalapú értékpapírokhoz képest; azonban különböző mértékű kockázatot és hozamot hordoznak magukban, amelyeket a befektetési döntések meghozatala előtt megfelelően értékelni kell.
