Részvény vs hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok
Minden olyan cégnek, amely új vállalkozás beindítását vagy új üzleti vállalkozásokba való terjeszkedést tervez, megfelelő tőkére van szüksége ehhez. Ez az a pont, ahol a cég felső vezetőinek döntés előtt kell állniuk, hogy továbbmenjenek-e és saját tőkét szerezzenek, vagy mérlegeljék az idegen tőke felhasználásának lehetőségét. Hiteles tőke vagy saját tőke bevonása érdekében értékpapírokat bocsátanak ki; amelyeket hitelviszonyt megtestesítő értékpapíroknak és részvényjellegű értékpapíroknak neveznek. Míg a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok és a részvényjellegű értékpapírok egyaránt segíthetnek a tőkebevonásban, mindkettőnek vannak előnyei és hátrányai is. A következő cikk közelebbről megvizsgálja az egyes tőkeformákat, és összehasonlítja azok hasonlóságait és különbségeit.
Mik azok a részvényértékpapírok?
A részvényjellegű értékpapírokat egy cég tőzsdén értékesíti. A cég részvényesei által birtokolt részvények ezek a részvények tulajdonjogát képviselik a cégben és annak eszközeiben. Ez a tulajdonjog azonban ideiglenes, és a részvények eladását követően egy másik befektetőre száll át. A részvények birtoklása számos előnnyel jár.
A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokkal ellentétben nem történik kamatfizetés, mivel a részvénytulajdonos egyben a cég tulajdonosa is. A részvények biztonsági pufferként szolgálhatnak egy cég számára, és a cégnek elegendő tőkével kell rendelkeznie az adósság fedezésére. Ugyanakkor a részvények árfolyamának ingadozása is jelentős kockázatot rejt magában, mivel a részvények értéke idővel felértékelődik, és a részvényes képes lehet részvényeit tőkenyereséggel (magasabb áron, mint a részvények vásárlása) eladni, vagy az árak eshetnek, és a részvényes tőkeveszteséget szenvedhet.
Mik azok a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok?
Az adósságtőke hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokkal, például kötvényekkel, letéti jegyekkel, elsőbbségi részvényekkel, állam- és önkormányzati kötvényekkel stb. vonható be. A hitelfelvevő (a cég/kormány) hitelviszonyt megtestesítő értékpapírt bocsát ki a hitelezőnek (a befektető), ahol meghatározásra kerülnek az adósság feltételei, például kamatláb, lejárati dátum, a hitelviszonyt megtestesítő értékpapír megújításának dátuma, kölcsönzött összeg stb. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapír kamata a hitelviszonyt megtestesítő értékpapír kockázati szintjétől függ. hitelfelvétel, vagy a hitelfelvevő törlesztési kockázata. Az államkötvények általában alacsony (kockázatmentes) kamatlábúak, mivel a közgazdaságtanban az a meggyőződés, hogy egy ország kormánya nem tud fizetésképtelenné tenni.
Ezen túlmenően a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, például a kötvények, kötvényminősítésnek nevezett minősítést is kapnak, amelyet olyan független minősítő cégek adnak, mint a Moody's és a Fitch, valamint a Standard and Poor's, amely azt értékeli, hogy a hitelfelvevő képes-e teljesíteni kötelezettségeit.. Ezek a besorolások az AAA-tól (kiváló minőségű befektetési fokozat) a D-ig (alapértelmezett kötvények) terjednek. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok hátránya, hogy a vállalat nem tudja teljesíteni adósságkötelezettségeit, és mivel a kötvények érzékenyek a kamatláb változásaira, a kötvény értéke idővel ingadozhat. Ezenkívül a túlzott összegű adósságot birtokló vállalat veszélyben lehet, mivel előfordulhat, hogy a tőkepuffer nem elegendő a váratlan veszteségek kivédésére.
Mi a különbség a részvény és a hitelviszonyt megtestesítő értékpapír között?
Mind a hitelviszonyt megtestesítő, mind a részvényjellegű értékpapírok lehetőséget kínálnak a cégeknek, hogy tőkét szerezzenek működésükhöz. Ez a két értékpapír-forma azonban meglehetősen különbözik egymástól. A részvény értékpapírok tulajdonjogot kínálnak a részvényesnek az üzletben, míg a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok kölcsönként működnek. A részvényjellegű értékpapíroknak nincs „lejárati” ideje, és bármikor megtarthatók vagy eladhatók, de a hitelviszonyt megtestesítő értékpapíroknak van egy olyan lejárati dátuma, amelyen belül a kölcsönzött pénzeszközök visszakerülnek a kötvénytulajdonoshoz. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok az adósságtulajdonosoknak kamatot fizetnek, míg a részvényesek osztalékot kapnak; néha azonban előfordulhat, hogy nem fizetnek osztalékot, míg a kamatfizetés kötelező.
Összefoglaló:
Részvény-értékpapír kontra hitelviszonyt megtestesítő értékpapír
• Az adósságtőkét hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokkal, például kötvényekkel, letéti jegyekkel, elsőbbségi részvényekkel, állam- és önkormányzati kötvényekkel stb. lehet előteremteni.
• A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok hátránya annak kockázata, hogy a vállalat nem tudja teljesíteni adósságkötelezettségeit, és mivel a kötvények érzékenyek a kamatláb változásaira, a kötvény értéke idővel ingadozhat.
• A részvényjellegű értékpapírokat egy cég tőzsdén értékesíti. A cég részvényesei által birtokolt részvények ezek a tulajdonjogot képviselik a cégben és annak eszközeiben.
• A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokkal ellentétben a részvények után nem fizetnek kamatot, mivel a részvény tulajdonosa egyben a cég tulajdonosa is.
