FCFF vs FCFE
Ha közelebbről megvizsgáljuk a „szabad cash flow a vállalat számára” (FCFF) és a „szabad cash flow a saját tőkébe” (FCFE) kifejezéseket, a „szabad cash flow” rész mindkét kifejezésre közös. A szabad cash flow azt az összeget jelenti, amely megmarad, ha a tőkekiadásokat csökkentik a működési cash flow-ból. Alapvetően a szabad cash flow az a pénzeszköz, amely az összes kifizetés, befektetés stb. elvégzése után megmarad. A szabad cash flow azok az alapok, amelyek megmaradnak a részvényesek, kötvénytulajdonosok és befektetők közötti felosztásra. Az FCFF és FCFE kifejezések tovább bontják a szabad cash flow kifejezést. Ez a cikk világos áttekintést nyújt arról, hogy mit jelentenek ezek a kifejezések, és miben különböznek egymástól.
Ingyenes pénzforgalom a cég számára (FCFF)
Az FCFF, amely a cég szabad cash flow-ját jelenti, egy olyan pénzügyi teljesítménymérő, amely azt vizsgálja, hogy a cég mennyi készpénz keletkezik, miután az összes kiadást, adót, a nettó forgótőke változását és a csökkennek a beruházások. Kiszámítása a következőképpen történik:
FCFF=Működési cash flow – kiadások – adók – nettó forgótőke változása – beruházások változása
Az FCFF az az összeg, amelyet a cég részvény- és kötvénytulajdonosai között osztanak fel, miután az összes többi kiáramlást csökkentik. Az FCFF kiszámítása minden vállalat számára fontos, mivel ez egy módszer a vállalat jövedelmezőségének és pénzügyi stabilitásának meghatározására. Ha az FCFF plusz értéket eredményez, a cégnek többlete van a költségek levonása után, és ha az FCFF negatív érték, ez annak a veszélynek a jele, hogy a cégnek nincs elegendő bevétele a kiadások vagy beruházások finanszírozására.
Ingyenes pénzáramlás a tőkébe (FCFE)
Az FCFE, amely a szabad cash flow-t a tőkére utal, azt az összeget méri, amelyet a részvényesek között osztanak fel, ha a költségek, a nettó forgótőke változásai, az adósság visszafizetése csökken, és új adósságokat adnak hozzá. Az FCFE kiszámítása:
FCFE=Nettó bevétel – nettó tőkekiadások – nettó forgótőke változás + új adósság – adósságtörlesztések
Az FCFE kiszámítása fontos, mert az FCFE számítás segít meghatározni a cég értékét. Az FCFE-t elemzők is használják a cég értékének elemzésére, és erre a célra osztalék helyett. Ezt bizonyítja az FCFE használata a részvényértékelésben. Az FCFE részvényértékelési modellben a részvények szabad cash flow-ját használják a részvények értékelésére az osztalékok helyett, mint az osztalékdiszkont modellben.
Mi a különbség az FCFF és az FCFE között?
A cég szabad cash flow-ja (FCFF) és a szabad cash-flow to equity (FCFE) kifejezés meglehetősen hasonlónak hangzik, és könnyen összekeverhető. Az FCFF azonban az az összeg, amely a cég számára keletkezik, miután az egyéb költségeket, adókat stb. csökkentik a cash flow-kból, és ez a teljes összeg, amelyet a részvények és kötvénytulajdonosok között szétosztanak. Ezzel szemben az FCFE az az összeg, amely a részvényesek számára marad, miután az adósságfizetéseket, a tőkekiadásokat stb. csökkentik a nettó bevételből.
Ha közelebbről megvizsgáljuk e feltételek kapcsolatát, az FCFF a kötvény- és részvénytulajdonosok számára fennmaradó teljes összeg, de a kötvénytulajdonosokat a részvényesek előtt fizetik ki. Az összes többi befektetővel szembeni kötelezettségek teljesítése és az egyéb tőkekiadások, forgótőke és adósság csökkentése után eljutunk az FCFE-hez, amely a végső kedvezményezettek közötti felosztásra maradó végső összeg; a részvényesek.
Összefoglaló:
FCFF vs FCFE
• Az FCFF, amely a vállalat szabad cash flow-ját jelenti, egy olyan pénzügyi teljesítménymérő, amely azt vizsgálja, hogy a cég mennyi készpénz keletkezik az összes kiadás, adó, nettó forgótőke változása és változása után. a beruházások csökkennek.
• Az FCFE, amely a szabad cash flow a saját tőkére utal, azt az összeget méri, amelyet a részvényesek között osztanak fel, ha a költségek, a nettó forgótőke változásai és az adósság-visszafizetés csökken, és új adósságokat adnak hozzá.
• Az FCFF a kötvény- és részvénytulajdonosok számára maradt teljes összeg, de a kötvénytulajdonosokat a részvényesek előtt fizetik ki, és az adósságfizetések, az egyéb tőkekiadások és a forgótőke csökkentése után az FCFE-hez jutunk, amely a végső összeg megmaradt a végső címzettek közötti szétosztásra; a részvényesek.
