Fő különbség – biztosított és fedezetlen kötvény
A fedezett és a nem fedezett kötvények közötti fő különbség az, hogy a fedezett kötvény egy olyan típusú kötvény, amelyet úgy biztosítanak, hogy a kötvény kibocsátója egy adott eszközt biztosít fedezetként, míg a fedezetlen kötvény egy olyan típusú kötvény, amely nem biztosított fedezet ellen. A kötvény egy adósságinstrumentum, amelyet vállalatok vagy kormányok bocsátanak ki befektetők számára, hogy projektekhez és terjeszkedési célokhoz forráshoz jussanak. Névértéken (a kötvény névértékén) bocsátják ki őket kamattal és lejárati idővel. A fedezett és a fedezetlen kötvények két népszerű kötvénytípus sokak között.
Mi az a biztosított kötvény?
A fedezett kötvény olyan kötvénytípus, amelyet a kötvény kibocsátója egy meghatározott eszköz biztosítékként történő elzálogosításával biztosít. Nemfizetés miatti nemteljesítés esetén a kibocsátónak át kell ruháznia az eszköz tulajdonjogát a kötvénytulajdonosra. A fedezett kötvények biztosíthatók a kötvénykibocsátással finanszírozott projektből származó bevételi forrásból is. A jelzáloglevelek és a berendezés-bizonylatok a széles körben használt fedezett kötvények két formája.
Jelzáloglevél
A jelzáloglevél olyan kötvény, amelyet jelzálog vagy jelzálogkölcsön biztosít. Ezeket a kötvényeket jellemzően jelentős mennyiségű vagyonnal rendelkező társaságok ingatlantulajdonai fedezik, ahol a jogi követelés jogot ad a kötvénytulajdonosnak a jelzáloggal terhelt eszköz birtoklására abban az esetben, ha a társaság nem teljesíti a kifizetéseket. A jelzáloglevelek a fedezett kötvények leggyakoribb típusai.
Equipment Trust Certificate
A berendezés bizalmi tanúsítványát egy könnyen szállítható vagy értékesíthető eszköz finanszírozza. A berendezés tulajdonjogát egy vagyonkezelő birtokolja, és a befektetők vagyonkezelői tanúsítványokat vásárolhatnak, hogy pénzeszközöket biztosítsanak egy adott vállalat számára. A tőketörlesztést és a kamatot a társaság fizeti a trösztnek, amely a befektetőknek fizeti. Amikor az adósság kifizetése befejeződött, az eszköz tulajdonjogát a vagyonkezelő visszaszállítja a társaságra.
Mi az a fedezetlen kötvény?
A kötvénynek is nevezik, a fedezetlen kötvény olyan kötvénytípus, amely nem biztosított biztosítékkal szemben. Ahhoz, hogy egy vállalat fedezetlen kötvényt bocsásson ki azzal a szándékkal, hogy befektetőktől finanszírozást szerezzen, jó hírnevű, jó hitelképességgel rendelkező társaságnak kell lennie. A hitelminősítést egy független szervezet kínálja, általában egy hitelminősítő intézet, miután felmérte, hogy a vállalat képes-e teljesíteni pénzügyi kötelezettségeit.
Fedezetlen kötvény esetén a kötvénytulajdonos nem tudja visszaszerezni a befektetés értékét, ha a kötvénykibocsátó nem teljesít. Ezért ezek a fedezett kötvényekhez képest rendkívül kockázatos eszközök a fedezet hiánya miatt, és magas kamatozású fizetések támogatják őket. A kínált kamatláb jelentősen függ a vállalat vagy a kormányzati szervezet pénzügyi stabilitásától és megbízhatóságától.
A nemfizetés lehetősége és a fedezetlen államkötvények velejáró kockázata nagyon alacsony a vállalati kötvényekhez képest. Amikor a kormányoknak további pénzeszközökre van szükségük a kötvények visszafizetéséhez, az adókat emelik, hogy megnövekedett forrásokhoz jussanak. Még abban a ritka esetben is, ha egy kormányzati szerv felszámolást hirdet, a kötvényeket általában más kormányzati szervek fedezik. Másrészt a vállalati fedezetlen kötvények nemteljesítési kockázata magasabb, és ha a társaság felszámolásra kerül, a kötvénytulajdonosok befektetésük legalább egy részét megkapják, mielőtt a részvényesek elszámolnának.
01. ábra: Biztosíték nélküli kötvény
Mi a különbség a biztosított és a fedezetlen kötvény között?
Fedezett vs fedezetlen kötvény |
|
| A fedezett kötvény egy olyan típusú kötvény, amelyet a kötvény kibocsátója egy meghatározott eszköz biztosítékként történő elzálogosításával biztosít. | A fedezetlen kötvény olyan típusú kötvény, amely nincs biztosítékkal szemben. |
| Kamat | |
| A biztosított kötvényre vonatkozó kamatláb alacsonyabb, mint a fedezetlen kötvényre érvényes kamatláb. | A fedezetlen kötvényekre magasabb kamatlábak vonatkoznak a benne rejlő kockázat miatt. |
| Alapértelmezett kockázat | |
| A fedezett kötvény nemteljesítési kockázata általában alacsony, mivel a fizetés elmulasztása az eszköz elvesztését eredményezi a kötvénykibocsátó számára. | Egy fedezetlen államkötvény nemteljesítési kockázata általában alacsony, csakúgy, mint egy jó hitelminősítéssel rendelkező vállalat által kibocsátott fedezetlen kötvény nemteljesítési kockázata. |
Összefoglaló – Biztosított és fedezetlen kötvény
A biztosított és a fedezetlen kötvény közötti különbség főként attól függ, hogy van-e szó biztosítékról vagy sem. Jellemzőik a kamatlábak és a késedelem lehetősége tekintetében is eltérőek. A fedezett kötvény megfelelő befektetés azoknak a befektetőknek, akik kevésbé tűrik a kockázatokat. A fedezetlen kötvények hozama és kockázata jelentősen eltérhet az alacsony kockázatú és alacsony hozamtól a magas kockázatú és magas hozamig.
Töltse le a Biztonságos vs. Biztosíték nélküli kötvény PDF-verzióját
Letöltheti ennek a cikknek a PDF-verzióját, és offline célokra használhatja az idézet megjegyzései szerint. Kérjük, töltse le a PDF-verziót innen: Különbség a fedezett és nem fedezett kötvények között.
