Tőkeköltség vs WACC
A súlyozott átlagos tőkeköltség és a tőkeköltség egyaránt olyan finanszírozási fogalom, amely a vállalatba fektetett pénz költségét jelenti akár adósság, akár részvény formájában, akár mindkettőben. A saját tőke költsége a részvények részvényeseknek történő eladásának költségére utal, hogy saját tőkét szerezzenek, az adósságköltség pedig azt a költséget vagy kamatot, amelyet a hitelezőknek kell fizetni a pénzkölcsönért. Ez a két tőkeköltség és WACC kifejezés könnyen összetéveszthető, mivel koncepciójukban meglehetősen hasonlítanak egymáshoz. A következő cikk elmagyarázza mindegyik képletet a kiszámításuk módjáról.
Mi a tőkeköltség?
A tőkeköltség a hitel- vagy saját tőke megszerzésének teljes költsége. Ahhoz, hogy egy befektetés megtérüljön, a befektetés megtérülési rátája magasabb kell legyen, mint a tőkeköltség. Például két befektetés, az A befektetés és a B befektetés kockázati szintje megegyezik. Az A beruházás esetében a tőkeköltség 7%, a megtérülési ráta 10%. Ez 3%-os többlethozamot biztosít, ezért az A befektetésnek át kell mennie. Ezzel szemben a B befektetés tőkeköltsége 8%, megtérülési rátája pedig 6%. Itt a felmerülő költségek nem térülnek meg, és a B beruházást nem kell figyelembe venni.
Azonban feltételezve, hogy a kincstárjegyek a legalacsonyabb kockázati szinttel rendelkeznek, és 5%-os hozamúak, ez vonzóbb lehet mindkét opciónál, mivel a kockázati szint nagyon alacsony, és az 5%-os megtérülés garantált, mivel a kincstárjegyeket kormány bocsátja ki.
Mi az a WACC?
A WACC egy kicsit összetettebb, mint a tőkeköltség. A WACC-t úgy számítják ki, hogy súlyokat adnak a vállalat adósságára és tőkéjére a birtokolt összeg arányában. A WACC-t általában különféle döntéshozatali célokra számítják ki, és lehetővé teszi a vállalkozások számára, hogy meghatározzák adósságszintjüket a tőke szintjéhez képest.
A számítás képlete: WACC=(E / V) x Re + (D / V) x Rd x (1 – Tc). Itt E a részvény piaci értéke, D pedig az adósság piaci értéke, V pedig E és D összege. Re a saját tőke teljes költsége és R d az adósság költsége. A Tc a vállalatra alkalmazott adókulcs.
Mi a különbség a tőkeköltség és a WACC között?
A tőkeköltség az adósság és a saját tőke költségének teljes összege, míg a WACC ezeknek a költségeknek a súlyozott átlaga, amely a vállalatban lévő adósság és saját tőke arányában adódik.
Mindkettőt, a tőkeköltséget és a WACC-t fontos pénzügyi döntések meghozatalára használják, beleértve az egyesülési és felvásárlási döntéseket, a befektetési döntéseket, a tőkeköltségvetést, valamint a vállalat pénzügyi teljesítményének és stabilitásának értékelésére.
Összefoglaló:
Tőkeköltség vs WACC
• A súlyozott átlagos tőkeköltség és a tőkeköltség egyaránt olyan finanszírozási fogalom, amely a vállalatba fektetett pénz költségét jelenti, akár adósság, akár saját tőke, vagy mindkettő formájában.
• Ahhoz, hogy egy befektetés megtérüljön, a befektetés megtérülési rátája magasabb kell legyen, mint a tőkeköltség.
• A WACC-t úgy számítják ki, hogy súlyokat adnak a vállalat adósságára és tőkéjére a birtokolt összeg arányában.
