Alap EPS vs hígított EPS
Az alap EPS és a hígított EPS két különböző szám az egy részvényre jutó nyereség (EPS) jelölésére. Ha Ön befektető, aki befektetett egy vállalatba, mindig érdekli egy részvényenkénti nyereség vagy EPS mutató. Bármely vállalat pénzügyi kimutatásában két szám szerepel ennek a kifejezésnek, amelyek az egy részvényre jutó eredmény alapértéke és az egy részvényre jutó eredmény hígított értéke. Tegyük fel, hogy tudja, hogy egy vállalat nettó vagyona 1 milliárd dollár. Ezt a számot eloszthatja a forgalomban lévő részvények teljes számával, és olyan számot kaphat, amelynek elméletileg az egy részvényre jutó nyereségnek kellene lennie, de a valóságban ez nem ilyen egyszerű.
Minden vállalat rendelkezik olyan eszközökkel, amelyek lehetővé teszik számukra, hogy bármikor növeljék a forgalomban lévő részvények számát. Ezek az eszközök részvényopciók, warrantok, átváltható elsőbbségi részvények és másodlagos részvényajánlatok. Ezen eszközök bármelyikének használatával a társaság növelheti a forgalomban lévő részvények számát, így hígítva az egy részvényre jutó eredményt. A forgalomban lévő részvények számának növekedésével az egy részvényre jutó eredmény automatikusan csökken, ezért ezt hígított egy részvényre jutó eredménynek nevezik. Csak az alap EPS-t jelentenek azok a vállalatok, amelyek nem rendelkeznek hígító értékpapírokkal, vagy nettó veszteséget jelentenek.
Minden új részvény, amelyet a társaság vezetése kibocsát, csökkenti a befektető részesedését a társaság vagyonában. Néha, bár a részvényesek nem érzik a csípést, mivel az EPS és a hígított EPS között kicsi a különbség, előfordulhat, hogy a vállalat hatalmas mennyiségű pénzt használ fel a részvényesektől, hogy máshol eladja. Erre a pontra elegendő lenne egy példa. Az egyik óriási szoftvercég mindössze 0 dolláros különbségről számolt be.06-os EPS-ben, 2009-ben pedig a hígított EPS-t, ami nem sokat jelentett a részvényesek számára, de figyelembe véve, hogy a társaságnak 6,5 milliárd részvénye volt, ez közel 300 millió dollárt tett ki, amit a társaság elvett a befektetőktől és odaadta vezetőség és az alkalmazottak. Így egyértelmű, hogy a befektetőnek mind az EPS-re, mind a hígított EPS-re figyelnie kell, mielőtt belevágna.
A hígított EPS általában mindig alacsonyabb, mint az alap EPS, és jelentőségteljes a befektetési döntések meghozatalakor. Egy vállalat részvényeinek árfolyamát nagyrészt az EPS értéke határozza meg, és ez minden ár/értékelés arány szerves részét képezi. Bár lehet, hogy két vállalat azonos EPS-sel rendelkezik, tanácsos megvizsgálni a mindkét vállalat által felhasznált saját tőkét. Nyilvánvalóan az a vállalat, amely kevesebb tőkét használt fel az EPS generálására, a kettő közül a jobban teljesítő vállalat. Összefoglalva, bár az EPS erős mutatója a vállalat pénzügyi állapotának, ésszerű, ha ezt más paraméterekkel együtt vizsgáljuk, hogy bármilyen befektetési döntést hozhassunk meg.
