Alap egy részvényenkénti nyereség vs. hígított egy részvényenkénti nyereség | Alap EPS vs hígított EPS
Az egy részvényre jutó nyereség egy olyan számítás, amelyet annak megállapítására végeznek, hogy a társaság mekkora nyereséget szerez a birtokában lévő részvények száma alapján. Az egy részvényre jutó eredményt és a hígított egy részvényre jutó eredményt sokan könnyen összekeverik, mivel sokan nehezen tudják megérteni a „hígított” nyereség jelentését. Az egy részvényre jutó eredmény hígított jelentése eltér az alap egy részvényre jutó eredménytől, amely meglehetősen finom lehet. A következő cikk célja, hogy világos magyarázatot adjon az olvasónak arról, hogy mit jelent az egy részvényre jutó eredmény alapértéke és a hígított egy részvényre jutó eredmény, és világosan elmagyarázza a kettő közötti különbséget.
Mi az alap egy részvényre jutó eredmény?
Az egy részvényre jutó alaperedmény kiszámítása a következőképpen történik. Alap EPS=(nettó jövedelem – elsőbbségi osztalék) / forgalomban lévő részvények száma. Az egy részvényre jutó alapjövedelem azt méri, hogy hány dollár nettó bevétel áll rendelkezésre a társaság egyik forgalomban lévő részvényéhez. Az egy részvényre jutó alaperedmény a jövedelmezőség mérőszáma, és a részvény valódi árának fontos meghatározója. Az egy részvényre jutó alaperedményt más fontos pénzügyi mutatószámításoknál is használják, mint például az ár-nyereség arány. Meg kell jegyezni, hogy két vállalat hasonló EPS-számokat generálhat, de egy cég megteheti ezt kevesebb saját tőke felhasználásával, ami hatékonyabbá tenné a céget, mint az a cég, amely több részvényt bocsát ki és ugyanazt az EPS-t éri el.
Mi az egy részvényre jutó eredmény hígított értéke?
A hígított egy részvényre jutó eredmény kiszámítása a részvényopciók, átváltható (kötvények és részvények), warrantok és egyéb olyan értékpapírok figyelembevételével történik, amelyek felhígulást okozhatnak. A hígított EPS kiszámítja az EPS értékét, ha a potenciális hígító értékpapírokat lehívják. Egy cég részvényesének az EPS felhígulása nem kedvező, mert ez azt jelenti, hogy a nettó bevétel változatlan marad, miközben a forgalomban lévő részvények jóval nagyobbak lehetnek. Ebben az esetben az EPS-szám nagymértékben csökkenne. Például egy XYZ cégnek ma 1000 részvénye lehet, de ez a szám könnyen 3000-re növelhető a részvények átalakításával. Ez háromszorosára csökkentené az EPS-értéküket, ami elég nagy veszteség, tekintve, hogy a nettó bevétel nem változik.
Mi a különbség az egy részvényre jutó alap és a hígított egy részvényre jutó eredmény között?
A fő hasonlóság az alap EPS és a hígított EPS között az az alapszámítás, amely mindkettő alapját képezi. A kettő azonban meglehetősen különbözik egymástól, mivel az alap EPS csak a jelenleg forgalomban lévő részvényeket veszi figyelembe, és nem veszi figyelembe az átváltható termékekből, opciókból, warrantokból stb. Az alap EPS mindig magasabb lesz, mint a hígított EPS, mivel a hígított EPS több kibocsátott részesedést eredményez a számításokban, de ugyanazt a nettó bevételt használja, mint az alap EPS számításnál. Fontos a hígított EPS kiszámítása, mivel figyelembe veszi azt az EPS-t, amely a lehető legrosszabb forgatókönyvet eredményezné, ha minden lehetséges hígítás megtörténik. Továbbá előfordulhat, hogy a befektető nem hajlandó olyan részvényeket vásárolni, amelyeknél jelentős különbség van az alap EPS és a hígított EPS között, mivel a felhígulásnak a részvény árára gyakorolt negatív hatása lehet.
Mi a különbség az alap EPS és a hígított EPS között?
• A fő hasonlóság az alap EPS és a hígított EPS között az az alapszámítás, amely mindkettő alapját képezi.
• A kettő nagyban különbözik egymástól, mivel az alap EPS csak a jelenleg forgalomban lévő részvényeket veszi figyelembe, és a hígított EPS-szel ellentétben nem veszi figyelembe az átváltható termékekből, opciókból, warrantokból stb. származó lehetséges felhígulást.
• Az alap EPS mindig magasabb lesz, mint a hígított EPS, mivel a számítások során a hígított EPS több kinnlevő részvényt eredményez, de ugyanazt a nettó bevételt fogja használni, mint az alap EPS számításnál.
• Előfordulhat, hogy a befektető nem hajlandó olyan részvényeket vásárolni, amelyek alapvető EPS-je és a hígított EPS között jelentős eltérést mutat, mivel a részvények számának felhígulása a részvény árára gyakorolt negatív hatást gyakorolhat.
