Fő különbség – a lejáratig tartó hozam vs. kamatláb
A lejáratig tartó hozam és a kamatláb két olyan kritikus szempont, amelyeket meg kell érteni a kötvényekbe való befektetés mérlegelésekor. A kötvény egy vállalat (vállalati kötvények) vagy az állam (államkötvények) által kibocsátott pénzügyi eszköz; annak érdekében, hogy a befektetőktől tőkéhez juthassanak, ami hasonló a kölcsönhöz. A lejáratig számított hozam és a kamatláb közötti fő különbség az, hogy a lejáratig számított hozam a kötvény becsült megtérülési rátája, ha azt a lejáratig tartják, míg a kamatláb a kötvénytulajdonos által megkeresett éves kamat összege, amelyet kifejeznek. a kötvény névértékének százalékában.
Mi a hozam a lejáratig
A lejáratig tartó hozam a kötvény teljes hozama, ha a kötvényt a lejárat végéig tartják. A lejáratig tartó hozamot hosszú lejáratú kötvényhozamnak tekintik, bár éves kamatlábban fejezik ki. Pontosabban, ez egy kötvénybe történő befektetés belső megtérülési rátája, ha a befektető a kötvényt a lejáratig tartja, és ha minden kifizetés az ütemezettnek megfelelően történik. A lejáratig tartó hozamot „visszaváltási hozamnak” vagy „könyvi hozamnak” is nevezik.
Hogyan számítsuk ki a hozamot a lejáratig
A lejáratig tartó hozam kiszámítása az alábbiak szerint történik.
Hozam a lejáratig=kupon + (névérték – ár/lejáratig tartó lejáratig) / (névérték+ ár/2) 100
Kupon aránya (lásd lent)
Névérték=kötvény eredeti/névértéke
Lejárati idő=a kötvény futamidejének végi dátuma, ameddig az összes kamatot és névértéket ki kell fizetni
Pl. A befektető 102,50 dollárért vásárol kötvényt, amelynek névértéke 100 dollár. A kamatszelvény 5,25%, a futamidő 4,5 év. A lejáratig tartó hozam kiszámítása a következőképpen történik:
Hozam a lejáratig=5,25 + (100-102,50/4,5) / (100+102,50/2)=4,63%
A lejáratig tartó hozam fontos mérce a befektető számára annak megértéséhez, hogy a kötvény mekkora hozamot termel a lejárati időszak végén. Ha a befektetőnek több kötvény közül kell választania, a kötvények lejárati hozamát összehasonlítva eldöntheti, melyikbe fektessen be. Ugyanakkor meg kell jegyezni, hogy a lejáratig számított hozam nem lehet az egyetlen szempont a befektetésnél. a kötvényeknél bizonyos nem pénzügyi tényezőket is érdemes szemügyre venni a befektetőknek. Például előfordulhat, hogy a kötvényt kibocsátó fél egy idő után nem fizeti ki a szelvényt és a tőkeösszeget a befektetőnek. Ezt „alapértelmezett kockázatnak” nevezik. Ha a vállalat jó hírnévvel és nagy hitelességgel rendelkezik, a nemteljesítés kockázata jelentősen alacsony lesz.
1. ábra: A kötvényhozamok idővel ingadoznak
Mi a kupon aránya
A kamatláb a befektető által egy tartott kötvény után megkeresett éves kamatláb. Ahogy fentebb említettük, a kamatláb szükséges a kötvénybefektetés lejárati hozamának kiszámításához.
Pl. ha egy kötvény névértéke 2 000 USD, és félévente 60 USD kamat fizet, a kamatláb 3% (60/2, 000 100)
A kamatláb változatlan marad a kötvény élettartama alatt. Emiatt a kötvényeket „fix kamatozású értékpapírnak” is nevezik. A kötvény piaci ára ingadozhat; a kamat azonban a kuponkamat szerint kerül kifizetésre.
Mi a különbség a lejáratig tartó hozam és a kamatláb között?
Hozam a lejáratig vs. kamatláb |
|
| A lejáratig tartó hozam a kötvényen megszerzett hozam, feltéve, hogy azt a lejáratig tartják. | A kamatláb a kötvénytulajdonos által megkeresett éves kamatláb. |
| Interdependency | |
| A lejáratig tartó hozam a kamatlábaktól, az ártól és a kötvény lejárati idejétől függ. | A kamatláb szükséges a lejáratig tartó hozam kiszámításához. |
Összefoglaló – Lejáratig tartó hozam vs. kamatláb
A kötvények vonzó befektetést jelentenek a részvények számára, és sok befektető fektet beléjük. Bár összefügg, a lejáratig számított hozam és a kamatláb közötti különbség nem függ egymástól teljesen; változó mértékben befolyásolja a kötvény aktuális értéke, az árfolyam és a névérték különbsége, valamint a lejáratig eltelt idő is.
