Tőke vs adósságfinanszírozás
Minden olyan cégnek, amely új vállalkozás indítását tervezi, vagy új üzleti vállalkozásokba terjeszkedik, megfelelő tőkére van szüksége ehhez. Ez az a pont, ahol a cég felső vezetőinek döntés előtt kell állniuk, hogy továbbmenjenek-e és saját tőkét szerezzenek, vagy mérlegeljék az idegen tőke felhasználásának lehetőségét. A finanszírozási forma sajátosságai, illetve a hozzájuk kapcsolódó előnyök és hátrányok tekintetében mindkét tőketípus felhasználásának következményei eltérőek. Ez a cikk világos magyarázatot ad az olvasónak a kettő közötti különbségekről, valamint mindkét finanszírozási forma előnyeiről és hátrányairól.
Mi az a részvényfinanszírozás?
Részvényfinanszírozást a cégek úgy szereznek, hogy a cég részvényeinek tőzsdére történő bevezetésével hozzáférnek a tőkepiacokhoz. Részvénytőkéhez juthatnak tulajdonosok, üzleti partnerek, kockázatitőke-társaságok vagy egyéni befektetők hozzájárulásai révén is, akik magas növekedési befektetési lehetőséget keresnek. A részvényfinanszírozás fő előnye, hogy nem kell befizetni a részvényeseket, és a terjeszkedésre visszatartható forrás, kivéve, ha a társaság osztalékot kíván fizetni. A részvényesek azonban szavazati jogot kapnak, és ezáltal hozzájárulhatnak a vállalkozással kapcsolatos döntéshozatalhoz. Egy másik jelentős hátrány abból a nagy kockázatból fakad, hogy a társaságot egy másik jogalany potenciálisan felvásárolja a társasági részesedések többségi részesedésének megszerzése révén. Ezenkívül a részvények tőzsdére történő bevezetéséhez szigorú törvényeket és előírásokat kell betartani, ami nagyon költséges és időigényes lehet.
Mi az adósságfinanszírozás?
Az adósságfinanszírozást bankoktól, hitelintézetektől és hitelezőktől vett kölcsönök révén lehet elérni. Az adósságfinanszírozás drága, mivel a kölcsön futamideje alatt kamatfizetéssel jár, és a kölcsönök bonyolultabbak lehetnek abban az értelemben, hogy valamilyen biztosítékot igényelnek a hitel nemfizetése esetén. Az adósságfinanszírozás fő előnye, hogy a kamatfizetések levonhatók az adóból, és lehetővé teszik a vállalat számára, hogy megtartsa a vállalaton belüli üzleti műveletek irányítását. A hátrányok közé tartozik az is, hogy egy vállalkozás nem tudja megszerezni a szükséges összegű hiteltőkét, mert korlátozott pénzügyi képessége van visszafizetni, valamint a folyamatos pénzáramlás követelménye a drága kamatfizetések teljesítéséhez. Ezenkívül a túlzott összegű adósságot birtokló vállalat veszélyben lehet, mivel előfordulhat, hogy a tőkepuffer nem elegendő a váratlan veszteségek kivédésére.
Mi a különbség a tőkefinanszírozás és az adósságfinanszírozás között?
Tőke- és adósságfinanszírozás egyaránt a tőke megszerzésének formája egy vállalkozás indításához vagy vállalkozásának bővítéséhez. Bármelyik felhasználása pénzeszközök beáramlását eredményezi egy céghez, még akkor is, ha ezek következményei egészen eltérőek. Az adósságfinanszírozás kötelező kamatfizetéssel jár, ami meglehetősen költséges lehet, és folyamatos pénzbeáramlást igényel a cégbe, míg a saját tőkének nincs kötelező befizetése, és az osztalékfizetéssel kapcsolatos döntések kizárólag a vezető újrabefektetési döntései alapján születnek. Előfordulhat, hogy az adósságfinanszírozás csak akkor áll rendelkezésre, ha elegendő fedezet áll rendelkezésre a veszteségek megtérítéséhez, és azok a cégek, amelyek esetleg nem rendelkeznek ilyen zálogjoggal, nem tudják megkapni a teljes hitelösszeget, ami csökkentheti a növekedési kilátásokat. A tőkefinanszírozás nem igényel ilyen biztosítékot, de feljogosítja a részvényest a nyereség egy szeletére és döntési jogkörére. Másrészt az adósságfinanszírozás lehetővé teszi a részvényesek számára a műveletek teljes ellenőrzését, és levonható az adóból.
Dióhéjban:
Tőkefinanszírozás kontra adósságfinanszírozás
• Adósság- és tőkefinanszírozás az a két mód, amellyel egy cég megszerezheti az üzleti tevékenységhez szükséges forrásokat.
• Az adósságfinanszírozás megköveteli, hogy a cég hitelt vegyen fel és nagy összegű kamatokat fizessen, míg a tőkefinanszírozást részvények eladásával és a részvényesek osztalékfizetésével lehet elérni.
• A részvények nyilvános értékesítése megköveteli a tőzsdére való bevezetést, valamint az ehhez kapcsolódó számos szabályozást és követelményt, és a részvények eladása után a részvényesek beleszólhatnak a meghozott döntésekbe. Másrészt az adósságfinanszírozás teljes döntési jogkört biztosít a vezetőknek.
• A túlzott adósság katasztrofális lehet egy cég számára, míg a túlzott saját tőke azt jelentheti, hogy a cég nem használja ki hatékonyan hitelfelvételi képességét.
