Kulcs különbség – osztalék vs osztalékhozam
A fő különbség az osztalék és az osztalékhozam között az, hogy az osztalék a vállalat részvényeinek tulajdonlásáért fizetett hozam, míg az osztalékhozam az az osztalék összege, amelyet a vállalat részvényárfolyama arányában fizet. A befektetők a részvényárfolyam felértékelődése és az osztalék révén megtérülést várva vásárolnak részvényeket egy vállalatban. A kedvező részvényenkénti osztalék és osztalékhozam elengedhetetlen a meglévő részvényesek megtartásához, valamint az új befektetők vonzásához.
Mi az osztalék?
Az osztalék a vállalati részvények tulajdonjogáért fizetett hozam. Az osztalékfizetés két fő formát ölthet: készpénzes osztalékot és részvényosztalékot.
Készpénzes osztalék
A készpénzes osztalékot a nettó nyereségből fizetik ki, és sok részvényes előnyben részesíti, mivel folyamatos bevételt biztosít. A készpénzben járó osztalék jövedelemként adóköteles, amint azt a részvényesek megkapják. Itt az osztalékot a részvényesek birtokában lévő részvények száma alapján fizetik ki.
Pl. A DGH Company részvényenként 0,65 dollár készpénzes osztalékot hirdet. B részvényes jelenleg 3200 DGH részvényt birtokol, így 2080 USD osztalékban részesül.
A részvényenkénti osztalék (DPS) a részvényesek számára fontos befektetői arány, amely a forgalomban lévő részvényekre bejelentett osztalék összegét számítja ki. Az egy részvényre jutó osztalék kiszámítása a következőképpen történik.
Részvényenkénti osztalék=Összes osztalék / Kinnlevő részvények száma
Részvényosztalék
Részvényosztalék, más néven „osztaléklevél”, további részvények kiosztását jelenti a meglévő részvényesek között a jelenlegi részesedés aránya alapján. Erre általában akkor kerül sor, ha a vállalat veszteséget termel az adott pénzügyi évben, így nincs osztalékként kifizethető forrása, vagy egyszerűen azért, mert a vállalat az összes nyereségét újra be akarja fektetni az üzletbe anélkül, hogy pénzkiáramlást okozna.
Pl. Az AVC Company részvény osztalékot hirdet, amelyben a részvényesek minden 5 birtokolt részvény után egy további részvényt kapnak. H részvényes jelenleg 4000 részvényt birtokol az AVC-ben, így a részvényosztalékot követően további 800 részvényt kap.
A törzsrészvényekre és az elsőbbségi részvényekre is osztalékot fizetnek, miközben a kifizetések szerkezete gyakran eltér a kettő között. Az elsőbbségi részvényesek a törzsrészvényeseket megelőzően kapnak osztalékot, és ha egy adott pénzügyi évben nem fizettek osztalékot, akkor az osztalékot a következő évben fizeti ki a társaság. Az ilyen típusú osztalékokat „halmozott elsőbbségi osztaléknak” nevezik.
01. ábra: Az osztalék a vállalat részvényeinek birtoklásáért járó hozam
Mi az osztalékhozam?
Az osztalékhozam az a pénzügyi mutató, amely azt jelzi, hogy egy vállalat mekkora osztalékot fizet részvényeinek árfolyama arányában. Az osztalékhozamot az alábbi képlet alapján számítják ki, és százalékban fejezik ki.
Osztalékhozam=részvényenkénti osztalék/részvényenkénti ár 100
Az osztalékhozamnak két fő típusa van, nevezetesen a záró osztalékhozam és a határidős osztalékhozam.
Kizáró osztalékhozam
A záró osztalékhozam a vállalat tényleges osztalékfizetését mutatja a részvényárfolyamhoz viszonyítva az előző pénzügyi évben. Amikor a jövőbeni osztalékfizetést nehéz megjósolni, a lefutó osztalékhozam stabil értékmérővé válik.
Határidős osztalékhozam
A határidős osztalékhozam egy év osztalékának becsült értéke a jelenlegi részvényárfolyam százalékában kifejezve. Ha a jövőbeli osztalékfizetések előre láthatóak, a határidős osztalékhozam használata kedvezőbbé válik.
A magasabb osztalékhozam azt jelzi, hogy a vállalat magas osztalékot fizet. Ezt a többségi részvényesek gyakran pozitív gyakorlatnak tekintik. Ha azonban hosszú éveken keresztül magas osztalékot tartanak fenn, ez azt mutatja, hogy a társaságba újra befektetett pénzeszközök összege kevesebb. Ez viszont azt jelzi, hogy a vállalatnak nincs elegendő befektetési lehetősége.
Mi a különbség az osztalék és az osztalékhozam között?
Osztalék vs osztalékhozam |
|
| Az osztalék a vállalati részvények tulajdonjogáért fizetett hozam. | Az osztalékhozam azt jelzi, hogy egy vállalat mekkora osztalékot fizet a részvényárfolyam arányában. |
| Arány | |
| Az egy részvényre jutó osztalék kiszámítása a következőképpen történik: (Összes osztalék/A kinnlevő részvények száma). | Az osztalékhozam kiszámítása a következőképpen történik: (Részvényenkénti osztalék/Részvényenkénti ár 100). |
| Típusok | |
| Az osztalék lehet készpénzes osztalék vagy részvény osztalék. | A záró osztalékhozam és a határidős osztalékhozam kétféle osztalékhozam. |
| Függőség | |
| A fizetendő osztalék összege az adott pénzügyi évben elért nettó kereset összegétől függ. | Az osztalékhozam a kifizetett osztalék összegétől és a részvény árfolyamától függ. |
Összefoglaló – Osztalék vs osztalékhozam
Az osztalék és az osztalékhozam ugyanazon a koncepción alapul; Az osztalék és az osztalékhozam közötti különbség az, hogy az osztalék a részvények tulajdonjogáért fizetett hozam, és az egy részvényre jutó osztalékból számítják ki, míg az osztalékhozam azt jelzi, hogy mekkora osztalék kerül kifizetésre a részvény árfolyamának arányában. Sok vállalat igyekszik stabil osztalékot fenntartani növekvő tendenciával, mivel a többségi részvényesek nem szeretik az ingadozó osztalékokat. Egyes esetekben azonban a részvényesek azt is állíthatják, hogy inkább a társaságot részesítik előnyben, ha több befektetési lehetőséget keresnek, így bizonyos években hajlandóak korlátozott osztalékra.
