Mi az a kockázati tőketársaság?
A kockázati tőke a magántőke egy formája, a kockázati tőketársaság pedig olyan társaság, amely magánbefektetők csoportjával rendelkezik, amelyek kis startup vállalkozásokat finanszíroznak. A kockázati tőkét a benne rejlő kockázat miatt „kockázati tőkének” is nevezik. Érdekeltek abban, hogy finanszírozásukat maximális megtérüléssel visszaszerezzék, és e kockázat miatt aktívan részt vesznek az üzleti döntéshozatalban.
Hogyan működik a kockázati tőke?
Létfontosságú, hogy rendelkezzen egy jövedelmező üzleti tervvel, amellyel megkereshet egy kockázatitőke-társaságot, és felkeltheti érdeklődését az Ön vállalkozásába történő befektetés iránt. Nagyon valószínűtlen, hogy egy kockázatitőke-társaság hajlandó lesz befektetni egy „üzleti ötletbe”. Érdekeltebbek lesznek egy olyan vállalkozásba való befektetésben, amely valamilyen tőkével (az alapítók személyes finanszírozása/kölcsöntőkével) már létrejött, hogy egy jelentős bővülést gyorsan megvalósíthassanak. Ha egy induló vállalkozás azt szeretné fontolóra venni, hogy egy kockázatitőke-társaságon keresztül juthasson forrásokhoz, akkor egy megalapozott üzleti tervet kell bemutatnia világos stratégiai célokkal a közeljövőre, lehetőleg a következő 2-3 évre.
Miután a fentiek megtörténtek, a folyamat részeként egy sor dokumentumot készítenek és írnak alá. Itt a Term sheet nevű dokumentum élvez elsőbbséget. Ez a fő dokumentum, amely meghatározza a javasolt befektetés pénzügyi és egyéb jelzéseit, beleértve a befektetendő források összegét stb. A Term Sheet rendelkezései általában nem jogilag kötelező erejűek (kivéve bizonyos kitételeket – mint például a titoktartás, a kizárólagosság, és költségek). A későbbi dokumentumok magukban foglalnak minden egyéb megállapodást, amely a részvényjegyzéssel, a fizetési feltételekkel és bármely más szerződésspecifikus részlettel kapcsolatos információkat tartalmaz.
A kockázatitőke-befektetők szerződési feltételekkel biztosított jogai
Osztalékjogok
Amikor egy befektető az üzlet részvényesévé válik, jogosult arra, hogy rendszeres időközönként visszatérítsen a nyereségből, amelyet osztaléknak neveznek. Az osztalékot ki lehet fizetni a részvényeseknek, vagy újra be lehet fektetni a vállalkozásba. A kockázati tőkebefektetők hangsúlyozhatják, hogy az osztalékot újra be lehet fektetni. Erről gyakran a szerződés elején állapodnak meg.
Felszámolási jogok
A szerződés felmondásakor a kockázati tőkéscég jogosult bizonyos összegű bevételre a többi fél előtt.
Információs jogok
A kockázati tőkésítők megkövetelik a társaságtól, hogy rendszeresen tájékoztassa őket pénzügyi helyzetéről és költségvetéséről, valamint általános joguk van arra, hogy meglátogassák a társaságot, és megvizsgálják elszámolásait és nyilvántartásait.
A szerződés megkötése és az elköteleződés
A megállapodás megkötése a vállalkozás és a kockázati tőkések között gyakran időigényes és hosszadalmas folyamat; Miután minden fél megállapodott, az ügyvédek a szerződési feltételeket veszik alapul a későbbi befektetési dokumentumok elkészítéséhez. Ezen túlmenően az érintett feleket titoktartási megállapodás köti, és ezt a megállapodást azonnal végrehajtják, amint megkezdődnek a lehetséges befektetésről szóló tárgyalások a vállalattal.
Miután a kockázatitőke-társaság befekteti a pénzeszközöket az üzletbe, részvénytulajdon-százalékra lesz szüksége. Általában ez a részvénytulajdon 20-25% között mozoghat, ez bizonyos helyzetekben kontrolling részesedéssé nőhet. A kockázati tőketársaság aktívan részt vesz az üzletág döntéseiben, alkupozíciójukat az általuk képviselt tulajdoni hányad határozza meg.
A kockázatitőke-társaság részvétele az üzleti tevékenységben a kockázati tőketársaság által kinevezett igazgatókon keresztül történik. Ezek az igazgatók részt vesznek az üzletág azon ügyeiben, ahol fontos döntéseket kell meghozni.
Kilépés a stratégiából
Miután az üzlet megfelelően létrejött, a kockázatitőke-társaság kilépési stratégiát alkalmaz, hogy kivonuljon az üzletből. A kockázati tőkések számára 4 általánosan használt kilépési útvonal létezik, amelyek a következők:
- Részvények felkínálása a nagyközönség számára tőzsdei bevezetéssel (első nyilvános ajánlattétel)
- Vállalkozás eladása másik cégnek (fúziók és felvásárlások)
- Az alapítók visszavásárolhatják a kockázati tőkés részesedését az üzletben (részvény visszavásárlás)
- A kockázati tőkés eladja részvényeit egy másik kockázati tőkésnek vagy hasonló jellegű stratégiai befektetőnek (eladás más stratégiai befektetőknek)
A kockázati tőke finanszírozási lehetőségként való használatának előnyei és hátrányai
Előnyök
- Hozzáférés jelentős mennyiségű finanszírozáshoz, amely más alternatív finanszírozási lehetőségekkel ritkán érhető el
- Szakértő üzleti tanácsok tapaszt alt üzleti tanácsadóktól
Hátrányok
- A kockázati tőkések gyakran aktívan részt vesznek az üzlettel kapcsolatos döntéshozatalban. Ha a kockázati tőketársaság által kinevezett alapítók és igazgatók nézetei nem egyeznek meg egymással, konfliktusok adódhatnak
- Ha a kockázati tőke részesedése meghaladja az 50%-ot (ez bizonyos megállapodások esetén lehetséges), az alapítók elvesztik az irányítást a vállalkozások felett.
