Határidős kontra Swapok
A származékos termékek olyan pénzügyi eszközök, amelyek értéke egy mögöttes eszköz vagy egy index értékétől függ. A származékos ügyleteket számos célra használják, beleértve a kockázatkezelést, a fedezeti ügyleteket, a spekulációt, a portfóliókezelést és az arbitrázslehetőségeket. Két ilyen gyakran tárgy alt származékos ügylet a swapok és a határidős ügyletek. A csereügyletek és a határidős ügyletek meglehetősen különböznek egymástól, és számos különböző forgatókönyvben használják őket. A következő cikk világos magyarázatot ad az egyes származéktípusokról, és bemutatja, hogy mindegyik miben hasonlít és különbözik egymástól.
Csere
A csereügylet egy olyan szerződés, amelyet két fél köt egymással, akik megállapodnak abban, hogy a jövőben meghatározott időpontban megcserélik a cash flow-kat. A befektetők általában csereügyleteket alkalmaznak eszköztartási pozícióik megváltoztatására anélkül, hogy likvidálniuk kellene az eszközt. Például egy befektető, aki kockázatos részvényekkel rendelkezik egy cégben, az osztalékhozamot alacsonyabb kockázatú állandó jövedelemáramlásra válthatja anélkül, hogy eladná a kockázatos részvényeket. A swapoknak két általános típusa van; deviza- és kamatláb-csereügyletek.
A kamatláb-csereügylet két fél közötti szerződés, amely lehetővé teszi számukra, hogy kamatfizetéseket váltsanak. A közös kamatláb csereügylet egy fix lebegő swap ügylet, ahol a fix kamatozású hitel kamatfizetését változó kamatozású hitel fizetésére cserélik. A devizacsere akkor történik, amikor két fél különböző pénznemben denominált cash flow-kat cserél fel.
Jövő
A határidős szerződés kötelezi a vevőt egy adott eszköz megvásárlására, az eladót pedig arra, hogy eladjon egy adott eszközt meghatározott áron, amelyet egy előre meghatározott napon szállítanak. A vásárolt és eladott eszközök lehetnek fizikai áruk vagy pénzügyi eszközök. A határidős szerződések szabványosítottak, így tőzsdén kereskedhetnek. A nemteljesítés valószínűsége nagyon alacsony, mivel a határidős ügyletek egy elszámolóházon mennek keresztül, amely garantálja, hogy a tranzakció mindkét oldalon megvalósuljon. A határidős kontraktusokat napi szinten értékelik a piachoz, ami azt jelenti, hogy az elszámolás naponta történik, és ha a letét a követelmény alá esik, letéti felhívás történik a számla visszaállítására a szükséges fedezetre. A határidős szerződések kiegyenlíthetők fizikai szállítással, vagy készpénzes fizetéssel.
A határidős ügyleteket általában kockázatok fedezésére és az ármozgások spekulációjára használják nyereségszerzés céljából. A nagyvállalatok határidős ügyleteket használnak az áringadozások kockázatának fedezésére, a kereskedők pedig határidős ügyleteket használnak az ármozgások spekulálására azzal a céllal, hogy profitot termeljenek.
Swap vs Future
A swapok és a határidős ügyletek egyaránt származtatott ügyletek, amelyek olyan speciális típusú pénzügyi eszközök, amelyek értékét számos mögöttes eszközből nyerik. A határidős kontraktusok tőzsdén kereskednek, és ezért szabványosított szerződések, míg a swapok általában tőzsdén kívüliek (OTC), ami azt jelenti, hogy egyedi követelmények szerint alakíthatók ki. Egy másik jelentős különbség a kettő között, hogy a határidős ügyletek letétet igényelnek, és fennáll annak a lehetősége, hogy a kereskedő letéti felhívásnak van kitéve, ha a letét a követelmény alá esik. A csereügyletek előnye, hogy nincs fedezetfelhívás.
Összefoglaló:
Különbség a csereügylet és a jövő között
• A swapok és a határidős ügyletek származékos ügyletek, amelyek speciális típusú pénzügyi eszközök, amelyek értéküket számos mögöttes eszközből nyerik.
• A csereügylet egy olyan szerződés, amelyet két fél köt egymással, akik megállapodnak abban, hogy a jövőben meghatározott időpontban megcserélik a cash flow-kat.
• A határidős szerződés kötelezi a vevőt egy adott eszköz megvásárlására, az eladót pedig arra, hogy eladjon egy adott eszközt, meghatározott áron, amelyet előre meghatározott napon kell szállítani.
• A határidős ügyletek tőzsdén kereskednek, ezért szabványosított szerződések, míg a swapok általában tőzsdén kívüli (OTC) ügyletek; egyedi igények szerint testreszabhatók.
• A határidős ügyletekhez letétet kell fenntartani, azzal a lehetőséggel, hogy a kereskedő letéti felhívásnak van kitéve, ha a letét a követelmény alá csökken, míg a swapügyletek esetében nincs letéti felhívás.
