Swap vs Forward
A származékos termékek olyan speciális pénzügyi eszközök, amelyek értéküket egy vagy több mögöttes eszközből származtatják. A mozgások, a mögöttes eszközök értékének változásai befolyásolják a származékos ügylet felhasználásának módját. A származékos ügyleteket fedezeti és spekulációs célokra használják. A következő cikk közelebbről megvizsgálja a származékos ügyletek két típusát, a swapokat és a határidős ügyleteket, és világosan rávilágít arra, hogy az egyes származtatott ügyletek miben különböznek és hasonlítanak egymáshoz.
Előre
A határidős szerződés olyan szerződés, amely a mögöttes eszköz szállítását ígéri egy meghatározott jövőbeli szállítási időpontban, a szerződésben rögzített, megállapodott áron. A határidős szerződések nem szabványosítottak, és a szerződést kötők igényei szerint testreszabhatók. Ezért hivatalos tőzsdéken sem kereskednek velük, hanem tőzsdén kívüli értékpapírként kereskednek velük. A határidős szerződés kötelezettségként működik, amelyet mindkét félnek teljesítenie kell. Ezt vagy fizikai elszámolással kell teljesíteni, ahol a mögöttes eszközt a megadott áron szállítják, vagy készpénzben lehet elszámolni a származékos termék lejáratkori piaci értékére.
Például egy brazil kávébabtermesztő határidős szerződést köthet a Nestle-lel 100 000 font kávéra fontonként 2 dollárért 2010. január 1-jén. A határidős szerződés a gazdálkodónak és a Nestle vállalatnak egyaránt előnyös lehet mivel biztosítékot nyújt a gazdálkodónak, hogy a szemes kávét egy előre egyeztetett áron vásárolják meg, és a Nestle számára is előnyös lesz, mivel most már ismerik a jövőbeni kávévásárlás költségeit, ami segíthet a tervezésben, miközben csökkenti a az áringadozások bizonytalansága.
Csere
A csereügylet egy olyan szerződés, amelyet két fél köt egymással, akik megállapodnak abban, hogy a jövőben meghatározott időpontban megcserélik a cash flow-kat. A befektetők általában csereügyleteket alkalmaznak eszköztartási pozícióik megváltoztatására anélkül, hogy likvidálniuk kellene az eszközt. Például egy befektető, aki kockázatos részvényekkel rendelkezik egy cégben, az osztalékhozamot alacsonyabb kockázatú állandó jövedelemáramlásra válthatja anélkül, hogy eladná a kockázatos részvényeket. A swapoknak két általános típusa van; deviza- és kamatláb-csereügyletek.
A kamatláb-csereügylet két fél közötti szerződés, amely lehetővé teszi számukra, hogy kamatfizetéseket váltsanak. A közös kamatláb csereügylet egy fix lebegő swap ügylet, ahol egy fix kamatozású hitel kamatfizetése változó kamatozású kölcsön fizetésére vált. A devizacsere akkor történik, amikor két fél különböző pénznemben denominált cash flow-kat cserél fel.
Mi a különbség a Forward és a Swap között?
A határidős ügyletek és a swapok egyaránt olyan származékos ügyletek, amelyek segítenek a szervezeteknek és magánszemélyeknek a kockázatok elleni védekezésben. A pénzügyi veszteség elleni fedezés fontos volatilis piacokon, a határidős ügyletek és a swapok pedig lehetőséget biztosítanak az ilyen instrumentumok vevőjének arra, hogy elkerüljék a veszteség kockázatát. Egy másik hasonlóság a swapok és a határidős ügyletek között, hogy mindkettővel nem kereskednek szervezett tőzsdéken. A fő különbség e két származékos termék között az, hogy a swapok több kifizetést eredményeznek a jövőben, míg a határidős szerződések egy jövőbeli kifizetést eredményeznek.
• A származékos termékek olyan speciális pénzügyi eszközök, amelyek értéküket egy vagy több mögöttes eszközből származtatják. A határidős ügyletek és a swapok egyaránt olyan származtatott ügyletek, amelyek segítenek a szervezeteknek és az egyéneknek fedezni a kockázatokat.
• A határidős szerződés olyan szerződés, amely a mögöttes eszköz átadását ígéri egy meghatározott jövőbeli szállítási időpontban, a szerződésben meghatározott, megállapodott áron.
• A csereügylet egy olyan szerződés, amelyet két fél köt egymással, akik megállapodnak abban, hogy a jövőben meghatározott időpontban megcserélik a cash flow-kat.
• A fő különbség e két származékos termék között az, hogy a swapok több kifizetést eredményeznek a jövőben, míg a határidős szerződés egyetlen jövőbeli kifizetést eredményez.
