Kiemelt különbség – ROA vs ROI
A befektetők mindig igyekeznek magasabb megtérülést elérni befektetéseikből, és gyakran hasonlítják össze a befektetési lehetőségeket és a befektetni kívánt cégeket. A vállalatok nagyobb hatékonysággal akarnak magasabb profitot elérni, hogy stabilizálódjanak és részvényesi értéket teremtsenek. A befektetők és a vállalkozások számos befektetésértékelési lehetőséget választhatnak a megtérülési lehetőségek értékeléséhez. A ROA és a ROI két létfontosságú intézkedés, amely használható ebben a gyakorlatban. A ROA (Return On Assets) azt számolja ki, hogy mennyi bevétel keletkezik az eszközök arányában, míg a ROI (Return On Investment) a jövedelemtermelést méri, szemben a befektetéssel. Ez a legfontosabb különbség a ROA és a ROI között.
Mi az a ROA?
ROA (Return on Assets) azt mutatja be, hogy egy vállalat mennyire nyereséges a teljes eszközállományához képest azzal a szándékkal, hogy nyereséget termeljen. Minél magasabb a megtérülés, annál hatékonyabban hasznosítja a menedzsment eszközbázisát. A ROA-mutatót a nettó bevétel és az átlagos mérlegfőösszeg összehasonlításával számítják ki, és százalékban fejezik ki.
ROA=Nettó bevétel / Átlagos összes eszköz
Nettó bevétel
A nettó jövedelem a társaság részvényesei számára elérhető nyereség az adófizetés után. Így adózás utáni nyereségnek (PAT) vagy nettó nyereségnek is nevezik. Más szóval, ez az eredménykimutatás alsó sora.
Átlagos összes eszköz
Az összes eszköz forgóeszközökből és befektetett eszközökből áll. Itt az átlagot veszik figyelembe az eszközök nyitása vagy lezárása helyett a nagyobb pontosság érdekében.
A ROA fontos mutató a vállalaton belüli forráselosztás hatékonyságának mérésére. A döntéshozóknak a befektetési lehetőségek széles skáláját kell mérlegelniük a befektetés előtt, és gondoskodniuk kell arról, hogy tisztában legyenek a kapcsolódó költségekkel és előnyökkel. Ígéretesebb befektetések esetén az eszközalap hatékonyan hasznosítható; így a kapott ROA magasabb lesz.
ROA összehasonlítható az adósság után fizetett kamattal. Azaz, ha a vállalat a hitelek után fizetett kamatnál magasabb ROA-t produkál, ez kedvező helyzet. Hasonlóképpen, a ROA összehasonlítható a vállalat tőkeköltségével (projektbe vagy vállalatba történő befektetés alternatív költsége), hogy megértsük, megéri-e a befektetés. Ezenkívül fontos, hogy a befektetők megkérdezzék, hogyan viszonyul egy vállalat ROA-ja versenytársaiéhoz és az iparági átlaghoz.
1. ábra: Az azonos iparágban működő vállalatok ROA-ja összehasonlítható a teljesítmény hatékonyságának meghatározására
Az alacsonyabb ROA okai
Inkompatibilis befektetések
Az eszközöket nem hatékonyan hasznosító projektekbe való befektetés alacsonyabb ROA-t eredményez
Az eszközök alacsonyabb termelékenysége
A termelékenység a bemeneti egységenkénti kibocsátás mércéje. Előfordulhat, hogy egyes eszközök nem tudják előállítani a kívánt teljesítményt, és ennek oka lehet az, hogy az eszközök régiek, műszakilag elavultak vagy nem megfelelően karbantartottak. Az ilyen helyzetek alacsonyabb termelékenységhez vezetnek.
Pazarlás
A nyersanyagok, rezsiköltségek és termékhibák formájában jelentkező pazarlás csökkent ROA-t eredményezhet. A pazarlás csökkenthető olyan technikák alkalmazásával, mint például a karcsú termelési módszerek az értéknövelő tevékenységek kiküszöbölésére
Mi az a ROI?
A ROI besorolható a befektetés megtérülésének fontos eszközeként. Ezt a képletet gyakran használják a befektetők annak kiszámítására, hogy egy adott befektetés mennyi hozamot kap az eredetileg befektetett összeg arányában. A ROI-t százalékos formában számítjuk ki az alábbiak szerint.
ROI=(befektetésből származó nyereség – befektetés költsége)/ befektetés költsége
Pl. K befektető megvásárolta a D vállalat részvényeit 2015-ben 1000 USD értékben. 2017. január 31-én a részvényeket 1300 USD értékben értékesítik, ami 300 USD nyereséget jelent. Így a ROI a következőképpen számítható ki:
ROI=(1000–300) / 1000=30%
A ROI a különböző befektetésekből származó hozamok összehasonlításában is segít; így a befektető kiválaszthatja, hogy melyiket fekteti be, ha két vagy több lehetőség van. Ezért nagyon hasznos eszközként szolgál, amelyet érdemes megfontolni befektetés előtt.
A vállalatok a ROI-t is kiszámítják annak jelzéseként, hogy a befektetett tőkét mennyire hasznosítják bevételszerzésre.
ROI=Kamat és adózás előtti eredmény / Befektetett tőke
A ROI mérhető a vállalat egészére, valamint nagyobb vállalat esetén minden egyes profittermelő egységre (külön üzletágra). Az ilyen megosztott ROI-k mérőeszközként használhatók az egyes egységek által biztosított nyereség mértékének mérésére. Ez alapján az egyes divíziókban is el lehet dönteni teljesítménymutatókat.
Mi a különbség a ROA és a ROI között?
ROA vs ROI |
|
| A ROA a jövedelmezőséget méri az eszközökhöz képest | A ROI a jövedelmezőséget méri a befektetéssel szemben |
| Mérés | |
| Ez egy hatékonysági mutató. | Ez egy jövedelmezőségi mutató. |
| Számítási képlet | |
| ROA=Nettó bevétel / Átlagos összes eszköz | ROI=Kamat és adózás előtti eredmény / Befektetett tőke |
Összefoglaló – ROA vs ROI
Bár van különbség a ROA és a ROI között, mindkettő két kulcsfontosságú mutató, amellyel mérhető az eszközökkel, illetve a befektetésekkel arányos megtérülés. Hasznosságuk jobb megértése érdekében össze kell hasonlítani őket az elmúlt évek és az azonos iparág más vállalataival. Bár mindkettő hasznos, azt is meg kell jegyezni, hogy mind a ROA-t, mind a ROI-t erősen befolyásolja az eszköz/befektetési bázis mérete, mivel ha az eszköz/befektetési bázis nagyobb, akkor a kapott ROA vagy ROI alacsonyabb lesz.
